北京中福玛数控机械科技有限公司

2011年下半年以来，工程机械进入低迷期，中联重科适时自我调整，领衔行业探索“高质量”的发展模式，年报业绩也呈现“一增一稳一少”三大亮点。

截至2012年底，公司拥有货币资金232亿元，同比上涨30.78%;经营活动产生的现金流量净额为29.60亿元，同比增长41.42%;主营业务收入480.71亿元，实现稳定下的微增长;与此同时，公司应收款项较年初虽有增长，但相比2012年三季度末已开始下降。

这意味着在工程机械企业业绩普遍下降的情况下，中联重科的整体业绩仍明显优于行业平均水平，且风险控制工作也取得了较好的成效。

占有率稳中有升

同样值得关注的是，均衡的产品结构是中联重科在行业低迷中实现稳健发展的又一利器。

2012年，中联重科重点产品市场占有率持续提升：混凝土机械，公司泵车产品市场占有率较2011年明显提升，处于市场领先地位， 搅拌车、车载泵、搅拌站三大产品行业市场占有率均居全国第一;起重机械，公司塔机国内市场占有率稳居行业榜首，履带吊产品实现国内销售额第一;土方机械，公司推土机国内市场占有率已跃居行业第二。

此外，中联重科各产品的毛利率也十分稳定。年报数据显示，2012年中联重科整体毛利率为32.30%，同比仅下跌0.1个百分点，基本保持稳定。值得一提的是，占公司销售比重较大的混凝土机械毛利率仍旧稳居各板块之首，全年累计达到33.94%。

主动调速可持续

2012年工程机械行业整体经营情况较为低迷，第四季度表现尤为突出。“面对可能出现的风险，我们必须提前布控，即便短期来看增速放缓，但是从长期来看，企业会更加健康从而走得更远。”中联重科董秘申柯表示，自去年7月份开始，公司逐步加强了应收账款的催收工作，并收紧了销售信用条件，以保证公司的健康运行。

“去年第四季度，个别企业采取了非理性竞争的手段，通过低价抢单的方式促进销售。公司从控制风险的角度出发，主动放弃了风险较大的订单。”申柯说。

据申柯介绍，从全年来看，中联重科净利润的下降主要有以下几个原因：一是资产减值拨备增加：2012年，中联重科更为谨慎地对应收款项、存货拨备，商誉等科目进行了减值测试，资产减值总额由去年的2.57亿上升到7.39亿;二是研发费用增加：2012年度研发费用由去年3.98亿上升至5.84亿;三是财务费用上升：从0.36亿上升到2.94亿，主要由于2012年发行两次美元债券，利息费用增长所致。

“但是，管理层对于中联重科未来可持续发展充满信心。”申柯表示。可以印证这一信心的是，此前的2月26日，中联重科对外公布了股权激励方案，要求不低于12%的复合增长率明显高于三一重工，管理层信心凸显。